FHSA explained: the first home savings accountFHSA explicada: la cuenta de ahorro para la primera vivienda
The FHSA (First Home Savings Account) combines the best part of the RRSP with the best part of the TFSA, but only for buying a first home.
Why it is special
Contributions are tax-deductible like an RRSP, and qualifying withdrawals to buy your first home are tax-free like a TFSA. Normally you only get one of those two benefits.
The numbers
| Item | Rule |
|---|---|
| Annual contribution limit | $8,000 |
| Lifetime contribution limit | $40,000 |
| Unused room | Up to $8,000 can be carried forward to the next year |
| Who can open one | Canadian resident, 18 or older, who has not owned a home you lived in during the current year or the previous four calendar years |
| How long it can stay open | Up to 15 years, or until the year you turn 71, or until your first qualifying withdrawal (whichever comes first) |
What if you do not buy a home?
The balance can usually be transferred to your RRSP or RRIF without using your RRSP room, so the money is not trapped. If you withdraw it as cash instead, it is taxed as income.
FHSA vs RRSP Home Buyers' Plan
The Home Buyers' Plan lets you borrow from your RRSP and you must repay it over 15 years, or the repayment is added to your income. The FHSA withdrawal does not need to be repaid. You can use both for the same purchase, which is why some buyers fill the FHSA first and still use the HBP.
Practical tips
Contributing earlier in the year gives your money more time to grow. You can deduct a contribution in a later year if that year's tax rate will be higher. As with any registered account, keep track of your room, because over-contributing is taxed at 1% per month.
La FHSA (cuenta de ahorro para la primera vivienda) combina lo mejor del RRSP con lo mejor de la TFSA, pero solo para comprar tu primera casa.
Por qué es especial
Los aportes son deducibles como en un RRSP, y los retiros que califican para comprar tu primera vivienda son libres de impuestos como en una TFSA. Normalmente solo obtienes uno de los dos beneficios.
Los números
| Concepto | Regla |
|---|---|
| Límite anual de aporte | $8,000 |
| Límite de por vida | $40,000 |
| Cupo no usado | Hasta $8,000 pueden pasar al año siguiente |
| Quién puede abrirla | Residente de Canadá, de 18 años o más, que no haya sido dueño de una vivienda donde viviera en el año actual ni en los cuatro años calendario anteriores |
| Cuánto puede estar abierta | Hasta 15 años, o hasta el año en que cumples 71, o hasta tu primer retiro calificado (lo que ocurra primero) |
¿Y si no compras casa?
El saldo normalmente se puede transferir a tu RRSP o RRIF sin gastar tu cupo del RRSP, así que el dinero no queda atrapado. Si lo retiras en efectivo, se grava como ingreso.
FHSA vs Home Buyers' Plan del RRSP
El Home Buyers' Plan te permite pedir prestado de tu RRSP y debes devolverlo en 15 años, o la cuota se suma a tu ingreso. El retiro de la FHSA no hay que devolverlo. Puedes usar ambos para la misma compra, por eso algunos compradores llenan primero la FHSA y aun así usan el HBP.
Consejos prácticos
Aportar temprano en el año le da más tiempo a crecer a tu dinero. Puedes deducir un aporte en un año posterior si en ese año tu tasa será mayor. Como en toda cuenta registrada, lleva la cuenta de tu cupo, porque pasarse se grava con 1 % al mes.
Educational information, not financial, tax or legal advice. Limits and rules change: confirm the current figures with the Canada Revenue Agency (CRA) or a qualified professional.Información educativa; no es asesoría financiera, fiscal ni legal. Los límites y reglas cambian: confirma las cifras vigentes con la Agencia de Ingresos de Canadá (CRA) o un profesional.
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